李嘉诚出手，邮储银行遭殃，下一个倒霉蛋儿是谁？

青年投资家俱乐部智超讲财商 2023-09-06

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李嘉诚曾说钱应留在中国，如今持续减持套现中国超2500亿，邮储银行也未能幸免。

文|Drak出品：青年投资家俱乐部

2013年前后，李嘉诚在中国国内疯狂套现大量现金后转战以英国为主的欧洲市场，投资了多笔欧洲的地产、铁路、能源等支柱性产业。但在2022年上半年早些时候，李嘉诚竟然开始陆续减持欧洲资产了。他出售了英国等六个国家的2万多个电信基站，预计套现100亿。此外，李嘉诚还在计划出售英国最大的配电网络，预计交易价格在200亿美元左右，如果交易完成，李嘉诚预计获利100多亿美元。而在最近几年，李嘉诚从去年到现在，在欧洲至少已套现1个亿。

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重试

在不断减持欧洲资产之后，有人认为其将回归中国。更多学者分析认为其将转战东南亚，但也不会继续减持中国。然而出乎预料的是，李嘉诚在下半年后，不断减持内地和香港的业务。在出售价值200多亿的香港西半山的豪宅项目之后，国庆期间，10月3日，李嘉诚立刻就选择减持了5万股邮政银行的H股。这是其持有邮储银行股份6年以来首次披露的减持，引发了股民恐慌性抛售，邮储暴跌11%，市值蒸发近500亿。

根据邮储银行2022年中报，截至今年6月30日，李嘉诚基金会持有该行约22.67亿H股，占该行发行H股比例为11.42%。在接下来几个月里，李嘉诚基金会已累计减持约8318.9万股邮储银行H股。直到这次首次披露减持，根据港交所披露易资料显示，9月29日，李嘉诚基金会通过场内交易减持邮储银行5万股H股，减持均价为4.71港元/股，套现23.55万港元（约合人民币21.35万元）。此次减持后，李嘉诚基金会对邮储银行H股持股比例由11%降至10.99%。

报告期内，邮政储蓄银行实现净利润471.70亿元，同比增加59.26亿元，增长14.37；归属于银行股东的净利润471.14亿元，同比增加61.04亿元，增长14.88%。同报告期内，邮政储蓄银行实现利息净收入1,371.17亿元，同比增加50.21亿元，增长3.80%。其中，规模增长带动利息净收入增加107.08亿元，利率变动导致利息净收入减少56.87亿元。净利息收益率和净利差分别为2.27%和2.24%。

可以说，邮政储蓄银行本身的财务表现还是很不错的。自身的股价也就在高位还算是相对稳定的，没有什么太大的波动。然而，在这轮减持完成披露后，邮政银行在香港的股价出现大幅下跌！股价在不到两个小时内下跌超过12%，到收盘时跌至11%。其股价大跌，甚至还对整个金融业也带来了不小的连锁影响。在此后，整个金融业股价都开始“崩塌”，首当其冲的就是银行，招商银行下跌2.47%，建设银行下跌1.76%。紧随着，一些保险企业也受到影响，中国人寿、中国平安的股价相继下跌。

有人会说，光李嘉诚减持有那么大影响力吗？一方面，其是一个极具影响力的代表性人物，他的减持行动自然会引发外界的一些猜测，从而导致市场产生外溢的波动。

另一方面，邮政储蓄银行本身就受到各界投资者的关注。不仅仅是李嘉诚，还有与芒格有一定关联交系的国际知名投资者李录。李录旗下的喜马拉雅资本持有邮政储蓄银行的12.74亿股股份，持仓成本在4.47港元/股左右。但邮政储蓄银行H股的当前股价已经来到了4.27港元/股左右，依然没有回升到其持仓价格。在不考虑扣除邮储银行近两年分红的前提下，李录的对于邮储银行的投资可以说是被套住了。

作为在投资界影响巨大的投资人，所以很多其他投资人也都会关注李录的投资。因此对于邮储银行的关注不会小，自然也就会关注到其股东的各种增持、减持变化情况。从而也就很难忽略掉此次李嘉诚的披露减持。

那么李嘉诚基金会为何会在低位时减持呢？有人认为同李录一样，是邮储银行早前上市后累跌，让其曾经浮亏不少，还曾上港股新闻。实际上，但非常官方的回答是因为基金会有慈善需求。李嘉诚基金会在回应港媒时称：“基金会的成立旨在推动慈善公益项目，所有买卖乃为支持有关目标，投资所得的收益全部拨归慈善用途。”

所以看起来，此次首次披露对于邮储银行的减持，仅仅是为了“做好事”。但也有人分析认为，这是其要撤出中国的信号之一。如果从更早的时间算起，他在整个中国快套现超2500亿了。对于自称为“标准的商人”来说，抓住机遇是他的目标。所以有人才猜测他卖欧洲资产是打算回来中国抄底，然后投资东南亚市场。但至少现今他还没有抄底，只是继续少量的卖出资产和套现少量股份。

东南亚的位置、人口以及当前国际形势都让资本蜂拥至东南亚地区投资发展。加上东南亚众多小国都还有很多可以大力开发的领域，这些国家的电讯、能源、石油、天然气、电力等等都是好的机遇。所以，对于李嘉诚来说，将来要想投入其中自然也是理所当然的。

当然，李嘉诚是否真的放弃了中欧市场呢？其实也不尽然。10月4日最新消息称，李嘉诚或又有大动作，将吞并千亿电讯巨头，成功后将控制英国市场。如果李嘉诚将旗下的Three UK跟沃达丰英国成功合并，那么这家新组成的公司将成为英国最大的电讯公司，预计新公司将控制英国46%的市场，遥遥领先。除此之外，也有新闻称其在香港也新投资了130亿。

所以，李氏家族尽管在中欧两地都套现巨额，但还是可能会不断回归。前提就是，只要有好的项目、机会。而此次减持邮政储蓄银行或许真的只是为了慈善。但其对邮储银行的影响可不小，让其蒸发了500亿市值。